2013年, 第31卷, 第7期　刊出日期：2013-08-15

  

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  企业家职能促进经济增长方式转变了吗——来自中国1993-2008省级面板数据的新证据

  刘年康, 曹国华, 汪云桥

  南方经济. 2013, 31(7): 1-13.

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  本文构建了一个基于企业家职能视角分析经济增长方式转变的理论模型，分析发现企业家职能有促进技术进步的功能，企业家职能强度越大越能促进新增资本和新增劳动力向研发部门转移，并通过促进资源优化配置与技术进步推动经济增长方式转变。我们利用1993-2008年的省级面板数据，验证了企业家职能推动经济增长方式转变的作用，进一步分为东中西部的实证结果还表明，西部地区企业家职能对全要素生产率的改进效果最明显，而以1999年为断点的分时期回归结果显示企业家职能对全要素生产率的影响程度在1999年以后大幅上升。
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  东亚区域产业内贸易的“新测度”及其影响因素——基于SITC7类产品的经验研究

  刘璐, 丁一兵

  南方经济. 2013, 31(7): 14-26.

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  进入90年代以来，中国与东亚国家之间的产业内贸易结构升级呈现放缓的趋势。产业内贸易结构的变动对于中国整体对外贸易结构、经济结构的升级以及东亚区域经济合作的发展具有重要影响。本文选取中国与东亚国家间1992-2009年SITC7类产品的四位数贸易分类数据，通过对制成品和零部件的细分以及高、中、低不同技术含量产品的划分，引入相应权重，构造出产业内贸易优化指数。随后建立计量模型，检验FDI流入、高技术品出口、基础设施建设以及文化差异等因素对这一优化指数的影响情况，进而解释近年来中国与东亚国家之间产业内贸易结构升级放缓乃至停滞的原因。
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  当前应该推动人民币国际化吗——基于货币国际化制度条件的反思

  杨珍增, 马楠梓

  南方经济. 2013, 31(7): 27-34.

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  人民币国际化是金融自由化和贸易自由化的一个可能结果而非目标。境外人民币持有者接受人民币作为结算和储备货币的基本条件是币值稳定、自由兑换和政治风险最小化，这些条件的实现需要以利率自由化、汇率自由化、取消资本流动管制和实现央行货币政策独立为基本保障。本文从以上四个方面对我国和国际化货币经济体做了对比分析，认为我国当前远未达到推动人民币国际化的条件，因此金融体系改革的目标应以从根本上推进金融自由化为主，而非推动人民币国际化，要遵照先国内金融自由化，后人民币国际化的路径推进。
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  金融管制、外部治理环境和企业债务工具的选择

  曹萍

  南方经济. 2013, 31(7): 35-47.

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  我国企业债务融资是决定向银行贷款还是发行企业债券？其选择到底受何种因素影响，是企业自身特性决定、还是适应债务契约治理机制的需要，抑或是受制于我国现实的法律等外部制度和金融管制？本文从企业特征、债务契约属性、外部制度环境和金融管制四个层面实证分析了企业债务工具的选择，解释了我国企业债务融资选择的内部治理机制和外部治理环境。我国金融监管部门对企业债券和银行贷款的管制强弱造成地方政府对企业债务选择的干预程度高低，最终导致了各地企业在面临不同的债务融资环境的理性选择。金融管制和行政干预成为法律等正式外部制度的替代机制。
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  中国新股发行制度改革目标与方向——论以“行业平均市盈率”为基础的新股定价原则

  胡小龙, 罗汉君, 姚堃

  南方经济. 2013, 31(7): 48-55.

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  中国A股市场新股发行询价机制之后，不仅新股发行三高（高市盈率、高股价、高超募）现象仍然长期存在，而且还带来了上市公司过度包装、发行人与中介机构利益合谋超额募资、“权力寻租”、一级市场定价畸高等系列问题。新股发行制度改革目标与方向仍然不明确。本文另辟蹊径，提出了以“行业平均市盈率”为基础的新股定价原则，通过对最近2年A股市场IPO的309家公司的实证研究，论证了新股以“行业平均市盈率”为基础的发行定价原则基本符合我们现阶段的实际的结论，并据此提出了加大信息披露的范围，提高信息披露质量，加强对新股发行定价的监管等政策建议。
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  我国人口老龄化趋势对储蓄率的影响研究

  史晓丹

  南方经济. 2013, 31(7): 56-63.

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  本文以生命周期理论为基础，运用三期世代交叠模型分析人口结构对储蓄率的影响，并基于我国2006-2011年的分省面板数据，采用广义最小二乘法，实证分析了我国的人口结构、经济等各方面因素对储蓄率的影响。分析得出老年抚养比与储蓄率负相关，而少儿抚养比与储蓄率关系与理论预期不相符，二者成正相关关系，并用分地区的数据对上述结论做进一步验证。本文结论是，提高劳动参与率及提高劳动生产率将减少人口老龄化对储蓄率过快降低的影响。
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  黄金价格中存在棘轮效应吗

  廉永辉, 张琳

  南方经济. 2013, 31(7): 64-77.

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  对黄金市场供求结构的分析显示，黄金投机需求和金条囤积需求是决定黄金价格变化的两大主要力量。由此,本文构建了一个包含投机者和投资者的异质性市场参与者模型以揭示金价棘轮效应的成因。相应的实证分析表明，美元汇率、通货膨胀和风险水平的变化具有促使黄金价格“易涨难跌”的非对称性影响，因此黄金价格中确实存在棘轮效应。这一结论对于黄金价格的相关理论研究和黄金投资实践均具有一定意义。
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  广东视点：粤苏区域经济协调发展水平的差异在哪里

  赵祥

  南方经济. 2013, 31(7): 78-84.

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