2016年, 第34卷, 第2期　刊出日期：2016-02-25

  

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  财政转移支付、地方政府治理和制造业增长

  刘明

  南方经济. 2016, 34(2): 1-12.

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  文章对财政转移支付影响地方经济增长的一种可能的机制进行检验，即转移支付通过恶化地方治理水平进而对地方经济增长产生负面影响。文章基于利用1999～2007年各省制造业细分行业面板数据，运用计量模型进行实证分析，发现在财政转移支付占财政支出比重越高的省份，制造业中对治理水平要求越高的行业增长越慢。这个结果证实了转移支付通过恶化地方政府治理，从而不利于制造业增长的假说。研究认为，更多的转移支付并不一定会导致更快的经济增长，如果没有良好的制度，转移支付还会对落后地区的经济增长产生负面影响。
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  研发投入能否降低企业产出波动

  蒋银娟

  南方经济. 2016, 34(2): 13-27.

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  文章基于内生技术进步的理论框架分析了研发投入对企业产出波动的影响，构建了包含技术种类扩展和质量阶梯升级的内生技术进步理论模型，发现研发投入对企业产出波动的影响同时受到多样化效应和“创新性毁灭”效应两种效应的作用。文章利用工业企业数据实证分析验证，结果表明：企业研发投入与产出波动之间存在非线性关系，当研发强度较低时，研发强度增加将有利于降低企业产出波动；随着研发强度的增大，生产率提升、“创新性毁灭”效应更加明显，企业增加研发强度抑制产出波动的作用逐渐变弱。研发投入带来的技术多样化效应具有抑制产出波动的作用。因此，企业应保持适度的研发强度便于抑制产出波动、保障生产供给侧稳定。
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  户籍门槛、发展型政府与人口城镇化政策——基于大中城市面板数据的经验研究

  陆万军, 张彬斌

  南方经济. 2016, 34(2): 28-42.

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  文章从制度变迁视角分析了户籍改革难以突破的原因，在发展主义理念的指引下，如果户籍改革对地方经济增长或财政收支产生负面影响，地方政府可能会拖延或阻碍改革进程。基于大中城市面板数据的实证研究显示，特大城市提高门槛对地方人均产出有正面影响，户籍改革动力最弱。其他城市虽然可以通过降低户籍门槛提高人均产出水平，但率先放开户籍制度可能引发流动人口大量涌入抵消政策效果，地方政府的户籍改革动力随着城市人口规模增长逐步下降。同时，户籍人口增长会带来财政支出的显著增加，为避免户籍化政策对财政支出产生压力，地方政府会通过户籍门槛对流动人口进行筛选，将对财政收入贡献较低或产生明显财政支出的群体排斥在户籍门槛之外。本文认为中国大中城市的户籍制度存在刚性，可以通过收回地方制定落户政策的权力强制推动户籍制度改革，或利用财政政策降低户籍化成本，激励地方政府推动改革。
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  延迟退休：个人理性与政府决策的冲突与平衡

  李晓鹤, 殷俊

  南方经济. 2016, 34(2): 43-55.

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  通过个人退休决策和养老保险基金平衡模型，文章分析个人和政府的决策差异，首次将Leslie人口模型引入养老保险基金平衡公式，修正养老保险制度抚养比，以测算渐进式延迟退休时间表对养老保险基金缺口的影响。模型结果表明：在低利率、低初始就业年龄的现实条件下，强制延迟退休会造成个人福利损失，政策执行存在阻力。然而，延迟退休政策势在必行，是应对养老保险基金缺口的现实选择。面对决策冲突，政府应首先尽快统一退休年龄，以此为改革突破口，采取多种配套措施逐步推进退休年龄改革。
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  强制性限售与约定限售的信号价值与市场效应比较

  郑冠群, 徐妍

  南方经济. 2016, 34(2): 56-72.

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  强制性限售与约定限售对市场而言具有不同的信号价值。文章首先运用事件分析方法比较了限售解禁股票在限售期内和解禁日附近窗口的股票价、量异常波动后发现：由于约定限售能够向市场投放“公司价值信号”和“股东承诺信号”，在限售期内对股票价格具有更强的支撑作用，在解禁日附近引起的平均异常累计收益率和异常交易量波动相对较小。随后文章利用非参数和参数检验方法对信号内容进行识别，发现约定限售的“股东承诺信号”发挥着主导作用。约定限售的信号价值揭示了我国IPO首发原股东强制性限售的信号缺失，约定首发限售改革对完善我国股票市场上市发行制度具有重大意义。
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  普惠金融对投资效率的非线性效应分析

  师俊国, 沈中华, 张利平

  南方经济. 2016, 34(2): 73-86.

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  基于湖南省2008年-2013年87个县（市）的面板数据，利用面板平滑转换模型（PSTR），实证研究了普惠金融等因素对投资效率的非线性效应。研究发现，普惠金融发展对投资效率具有显著的非线性效应，存在明显的门限特征。在门限值前后，普惠金融发展对投资效率的影响由降低转变为提高。预算收入水平、经济发展方式、产业结构等因素对投资效率的影响因受到普惠金融发展的制约，在门限值前后也都表现出截然相反的效应；经济发展对投资效率的影响始终是正向的，只是在门限值之后，经济发展提高投资效率的速度会变缓。
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  新创企业高绩效工作系统影响机制研究：一个多层模型

  刘芳, 肖旦, 周巧笑, 王浩

  南方经济. 2016, 34(2): 87-105.

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  现有高绩效工作系统（HPWS）研究的不足表现为：较少探讨情境因素对HPWS内部结构的影响、对新创企业的疏漏、对员工HPWS感知的忽视、对多层次方法应用的缺乏等。通过对64家农业新创企业及其246个员工的多层数据进行分析，文章探讨了新创企业HPWS的多层影响机制。结果表明，企业层面HPWS对员工感知的HPWS具有显著影响；组织心理所有权和心理授权在员工感知的HPWS与员工创新行为间起完全中介作用，组织支持感的中介作用未得到验证；组织创新行为对企业绩效具有显著的正向影响。最后文章讨论了研究局限和未来研究方向。
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  【学界视点】价格稳定与金融稳定相关性研究——基于中国2002-2015年数据实证研究

  雷蕾, 彭孙琥

  南方经济. 2016, 34(2): 106-117.

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  基于中国2002-2015年3月的月度经济金融数据，作者利用简单相关性、VAR模型、ADCC-GARCH模型对价格稳定和金融稳定关系进行了研究。实证结果表明，价格稳定并不能保证金融稳定，二者并不存在稳定的相关性。同时，作者还研究了数量型和价格型货币政策对二者关系的影响，结果表明：货币政策对二者关系影响微弱，单独依靠货币政策很难同时实现价格稳定和金融稳定的双重目标。最后，本文选取了股票市场和房地产市场数据进行了稳健性检验，进一步论证本文观点。本文的研究结论有助于更深入理解二者关系，进一步强调了货币政策和宏观审慎政策协调的重要性，为决策部门制定合适的政策、促进宏观经济金融体系的良好运转提供了理论依据。
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  【广东视点】信息产业发展与政策执行评价——基于广东部分地区3G&4G产业的调查

  李胜会, 刘金英

  南方经济. 2016, 34(2): 118-128.

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  作为新一代信息技术产业的重要组成部分，3G与4G产业在发展之初便与科技创新和产业政策密切相关。文章通过对广东省部分地区3G与4G产业的调查和研究发现：目前3G与4G产业发展速度快，用户普及率高，但是城乡发展不均衡，突出表现在城镇和乡村地区的网络覆盖不平衡。进一步对产业政策执行情况进行抽样调查研究，发现政策推广力度较大，但是推广效果不理想，基础配套服务不均衡。用户满意度调查结果显示网络资费和覆盖范围满意度较低，但是总体满意度均高于2G。最后，从基础设施建设、市场竞争和宣传方式等方面提出有关政策建议。