2017年, 第36卷, 第7期　刊出日期：2017-07-25

  

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  中国经济新常态的量化识别与形成原因

  王少林

  南方经济. 2017, 36(7): 1-16.

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  新常态指经济增长速度出现了结构性变化并呈现新的稳态形式，是当前和未来一段时间我国经济发展的国家战略判断。文章尝试基于条件马尔可夫状态转移模型对自从改革开放以来中国经济进行划分，量化识别中国经济进入新常态的历史时刻，为从经验分析角度深入分析新常态奠定基础。实证结果显示，1995年第2季度至2005年第4季度为中国经济旧常态时期，2008年第1季度至今为中国经济新常态时期，其余为过渡期。此外，文章进一步应用时变参数模型从要素禀赋视角探讨了中国经济新常态形成原因，发现各要素对经济增长的作用强度并未发生较大改变，经济新常态的形成主要源自于就业人口与全要素生产率的增长率下降。
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  社会阶层认知分化的实证研究——基于有序Probit面板模型的估计

  李赫扬, 周先波, 丁芳清

  南方经济. 2017, 36(7): 17-36.

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  文章基于2012与2014年中国劳动力动态调查数据，利用有序Probit面板模型对我国劳动力社会阶层认知分化进行影响因素分析。实证显示，具有先赋性和自致性因素优势的个体更倾向于作出较高的阶层认知；主观认知因素显著影响劳动力的社会阶层认知，"相对剥离感"不利于阶层认知的提升。上述结论关于主观认知解释变量的内生性和有序模型的非正态性设定都是稳健的。此外，这些因素对劳动力社会阶层认知分化的边际概率影响具有一定的地区差异性。这些结果对我们正确评估社会转型期的代际传承、弱势群体生存状态、青年人职业选择、劳动力身心健康等都具有政策意义。
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  共享经济的现代发展及其潜在问题:以共享单车为例的分析

  朱富强

  南方经济. 2017, 36(7): 37-50.

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  共享经济减少了物品的闲置而最大限度地发挥了物品的功效，不仅可以增进生产者剩余和消费者剩余，而且也有利于打造新型的低碳环保的经济形态。但同时，共享经济的无序发展也带来了两大严重问题：（1）准公共品性质滋生出大量的搭便车行为，进而使得运营商受损；（2）准公共品性质还滋生出强烈的负外部性，进而使得运营商获利。进而，第一个问题的解决有赖于有效的治理机制，其中最佳机制是"强互惠"机制，而这依赖于社会网络的建设和文化伦理的培育；第二个问题的解决有赖于明确的责任界定，其中可行的措施是设立"维安基金"，而这有赖于新的制度安排和立法思考。一般地，只有解决上述两大问题，才能全面衡量新兴共享经济的真实经济价值，进而才能更好地引导共享经济的有序发展。很大程度上，共享泡沫的产生和破灭都体现出市场创新的盲目性，从而就需要政府的积极规划和引导。
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  资本深化对中国制造业劳动生产率的影响:市场选择与政府行为

  杨校美, 谭人友

  南方经济. 2017, 36(7): 51-69.

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  文章基于市场选择与政府行为的视角，将资本深化分解为工资上涨引致的资本深化和政府投资引致的资本深化，利用2000-2014年中国制造业28个分行业的面板数据，实证检验了资本深化对中国制造业劳动生产率提升的影响。研究结果表明，工资上涨引致的资本深化能显著的促进中国制造业劳动生产率的提升，而政府投资引致的资本深化却对中国制造业劳动生产率的提升产生了不利的影响。进一步的研究发现，政府投资引致的资本深化与中国制造业劳动生产率之间呈现出显著的"倒U型"关系，其临界值为政府投资引致的资本深化达到0.057左右，目前越过该临界值的制造业行业有20个，且主要集中在重化工业制造业。而未越过该临界值的制造业行业有8个，主要分布于轻工业制造业。这一研究结果为中国"去库存、去产能"的供给侧结构性改革提供必要的经验支持。
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  理解我国名义利率传导机制有效性的时变特征——基于DSGE模型的理论分析与TVP-VAR模型的实证检验

  徐宁, 刘金全, 于洋

  南方经济. 2017, 36(7): 70-84.

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  文章采用DSGE模型与TVP-VAR模型对"利率调整→股价修复→经济复苏"这一政策传导路径的有效性进行理论模拟与计量检验，结果发现：理论上，名义利率调整可以有效平抑资产价格波动进而带动投资增加，从而稳定实体经济增长，但在实际传导过程中，各变量对利率变动和股价变动的反应却较为缓慢。此外，名义利率调整对股票价格的短期效应较为显著，而股价对实体经济的影响却是一个缓慢过程，两者对比鲜明，这从根本上揭示了虚拟经济变化较快而实体经济复苏缓慢的内生机理。因此，我国政府和中央银行应理性看待现阶段的实体经济下行风险，这并不意味着货币政策对股票市场和经济行为的良性指引作用已经失效，而是由于实体经济对政策调整的反应通常具有一定的时滞。
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  基于宏观审慎监管角度的影子银行风险溢出效应研究

  黄晓雯

  南方经济. 2017, 36(7): 85-99.

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  文章选取我国16个传统银行和12个影子银行，共计28家上市公司股票日收盘价作为研究样本，通过构建GARCH模型计算28家机构的VaR值及影子银行对传统银行的溢出效应（CoVaR）值，实证结果表明，我国影子银行体系风险通常高于传统商业银行，有的达到传统商业银行风险的3倍；另一方面，影子银行与传统银行之间高度关联，风险具有易传染的特征，会对其他金融主体发生风险溢出效应。在此基础上，文章从宏观审慎的视角提出了影子银行体系监管的建议。
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  适应性学习下货币政策规则的收敛性与收敛速度影响因素分析

  李天宇, 张屹山

  南方经济. 2017, 36(7): 100-115.

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  适应性学习过程是从有限理性向理性预期均衡收敛的过程，其收敛性和收敛速度是制约货币政策效果的关键因素。文章先夯实了多种货币政策规则的收敛区域，而后通过在区域内综合比较不同规则的福利损失状况，得到公众向理性预期均衡收敛最快的货币政策规则形式，最后探索了影响适应性学习向理性预期均衡收敛速度的原因，结果显示：承诺下预期型最优货币政策规则较其他规则有更快的收敛速度；而公众的数据搜集能力和利用效率，对货币政策目的和预期效果的了解程度以及适应性学习方法等因素是制约适应性学习收敛速度的关键。
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  中国互联网三巨头竞争互动研究

  卢安文, 王儒, 吴晶莹

  南方经济. 2017, 36(7): 116-136.

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  随着互联网信息服务企业的不断壮大，附随扩散等跨领域竞争行为使得企业间的竞争互动更加复杂多样。能否在纷繁的竞争中探寻出互动规律，从而为企业制定合理的战略，直接关系着企业的竞争力水平与未来市场地位。文章以BAT企业为样本企业，根据竞争互动理论，运用结构内容分析法，从市场行为和非市场行为角度研究互联网信息服务业的竞争互动特点和规律。通过研究发现，互联网信息服务企业通常采取"附随扩散"的行为来进行跨领域竞争，并且这种现象与日俱增；互联网信息服务企业对于竞争对手的非市场进攻行为更为敏感，对非市场行为的回应速度更快；在相同业务领域中，企业之间更加倾向于采取战术性竞争互动，对于竞争对手的进攻，企业会采取相同类型的竞争行为予以回应，相关研究可为互联网信息服务企业战略的制定提供一定参考。