2026年, 第44卷, 第8期　刊出日期：2026-08-25

  

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趋势与前沿
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  除旧启新：能源大数据中心赋能僵尸企业治理

  陈伟忠, 沈 弋, 邢秋航

  南方经济. 2026, 44(8): 1-21. https://doi.org/10.19592/j.cnki.scje.430692

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  僵尸企业对经济健康发展产生严重的负面影响，而能源大数据中心的出现为僵尸企业治理提供了新的工具与思路。文章借助能源大数据中心的建设构建准自然实验，实证检验了能源大数据对僵尸企业的治理效应。研究发现，能源大数据中心建设对僵尸企业的形成有显著抑制作用。机制检验发现，一方面，能源大数据中心的建设显著地抑制了地方政府的财政补助以及不良信贷支持，验证了能源大数据具有的“除旧”效应；另一方面，能源大数据中心对企业的运营效能有显著的提升，验证了能源大数据中心的“启新”效应。文章分别从行政监督与市场竞争的视角，进一步讨论了非市场化因素与竞争环境对能源大数据治理效应的影响。结果表明，一方面，能源大数据中心对僵尸企业的抑制效应在创业活力较高的地区以及外部监督较为困难的有复杂业务的企业中更加显著；另一方面，在市场竞争较为充分和市场化程度较高的地区，能源大数据中心的治理效应也更加显著。文章研究结论不仅拓展了对僵尸企业治理机制与路径的理解，也为更好地理解能源大数据中心建设的经济意义提供了有益的启发。
国家治理与经济发展
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  国有资本划转社保基金能否缓解国企超额雇佣？

  肖志超, 马新啸, 张 晓

  南方经济. 2026, 44(8): 22-42+156. https://doi.org/10.19592/j.cnki.scje.430126

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  国有经济深化改革是新时代全面建设社会主义现代化国家的重要内容，国有资本划转社保基金能够实现国有企业经济、政治、社会三大目标的有机统一，使国有企业通过专注经济目标做出社会贡献。文章以超额雇佣为切入视角，考察地方层面国有资本划转政策对国有企业雇佣决策的影响。研究发现：国有资本划转有助于厘清政企关系和改善内部治理，从而降低国有企业的超额雇佣水平。梳理地方层面的政策实践后发现，划转后的股权管理主体存在“社保基金理事会”“财政厅”和“国资委”三种类型，当管理主体参与治理的动机及能力较强时，国有资本划转产生的治理效果更显著。异质性分析表明，国有资本划转对超额雇佣的治理效应在养老金支付压力更大的地区，以及垄断程度和劳动密集度更高的国有企业中更强。经济后果分析表明，国有资本划转具有“双赢”的改革成效，不仅优化国有企业的人力资本结构，改善研发创新和经营效率，还能持续性充实地方社保基金，提升国企股权的资本市场价值和分红力度。研究结论表明，国有资本划转有助于国有企业经济与社会责任的统筹实现，不仅对国资划转社保的理论研究做出拓展，也为深化国资国企改革提供政策参考。
  
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  以人为本还是舍本逐末：失业保险的稳岗政策对企业劳动投资效率的影响

  李骥宇, 陈 鹏, 李锋森

  南方经济. 2026, 44(8): 43-66. https://doi.org/10.19592/j.cnki.scje.422293

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  为应对经济增速放缓以及企业转型导致的结构性失业问题，国家实施了失业保险稳岗返还政策，旨在稳定就业和保障民生。深入探究该政策如何影响企业劳动力资源配置，不仅有助于揭示其微观传导机制，更能为后续政策的优化及动态调整提供理论依据。在此背景下，文章使用2007—2023年上市企业数据，从失业保险稳定就业职能的视角，探讨了稳岗政策对劳动投资效率的影响。研究发现：（1）失业保险的稳岗政策有助于提升企业劳动投资效率，且影响结果在经过内生性及稳健性检验后仍显著。（2）机制研究表明，稳岗政策通过缩小薪酬差距、加强技能培训、缓解融资约束和降低代理成本，促进了企业劳动投资效率的提升。此外，异质性研究发现，行业集中度较高、内部控制水平较低、劳动密集度较高的企业表现出更强的政策响应。（3）进一步研究发现，稳岗政策显著扩大研发人员规模并驱动就业净增长，但对劳动外包替代效应和增量岗位创造无显著影响，凸显了“稳存量-促创新”的政策协同效应。文章系统地揭示了失业保险制度从被动保障向主动干预转换的微观作用机制，拓展了企业劳动投资效率影响因素研究的边界，为差异化的稳岗政策体系构建提供决策依据。
  
国民经济运行与管理
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  全球南方”国际发展融资：现实困境与中国角色

  冯 凯, 李荣林, 张姗姗

  南方经济. 2026, 44(8): 67-88. https://doi.org/10.19592/j.cnki.scje.431108

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  文章聚焦“全球南方”发展融资的现实困境，从经济发展效果与国内资本形成两个维度，比较分析了发展援助、主权借款以及外国投资三类外部融资渠道的作用异同与内在联系，并基于其类型特征归纳出演化逻辑。一方面，发展援助、主权借款与外国投资虽在概念与效果上存在差异，但在资金来源、融资规模、融资成本以及耐心程度等方面具有较强互补性；另一方面，不同类型外部资金均是南方国家重要的发展融资来源，其融资结构总体呈现由外援向外债与外资递进的演化路径。当前，“全球南方”国际发展融资既面临供给侧的结构性失衡，又存在需求侧的阶段性矛盾，严重制约了其可持续性。作为新兴的国际发展融资提供者，中国基于南方国家所处发展阶段，综合运用对外援助、对外贷款与对外投资，逐步形成了以发展为导向、以项目为纽带的混合发展融资范式。该范式在调动私人资本积极性的同时也强化了发展融资耐心性，不仅有助于提升国际发展融资的可持续性，也推动了中国式现代化发展经验向南方传播。随着中国在国际发展融资体系中的地位不断提升，其有望进一步协调发展融资供给侧与需求侧，推动国际发展融资范式变革，为实现可持续发展目标塑造更加包容、高效与可持续的国际发展融资新体系。
  
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  中国对外直接投资能缓解东道国收入不平等吗？——基于生产性积累体制的政治经济学视角

  高 岭, 李嘉楠, 卜令天

  南方经济. 2026, 44(8): 89-107. https://doi.org/10.19592/j.cnki.scje.430251

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  为评估中国式现代化道路在缓解全球不平等扩大趋势中的作用，文章在批判世界体系理论的基础上，提出了回归马克思的生产性积累体制—收入分配理论框架，并利用构建的2003—2020年面板数据，研究了中国对外直接投资对东道国收入不平等的影响。实证研究发现，中国对外直接投资能够显著减少东道国的收入不平等程度。为了解决内生性问题，文章构建中国与各国制度距离和中国最低工资标准的比值作为工具变量。在考虑了其他外来投资和援助、长期影响、潜在的灯光测量误差、替换其他收入不平等指标后，结果依然稳健。在机制上，文章发现中国对外直接投资主要流向非金融性的生产部门，能够显著提高东道国工业与制造业产值规模和工业就业率，为东道国的低技能工人带来更多的就业机会。进一步，利用中国境外经贸合作区的设立识别了中国对外直接投资的溢出效应。文章创造性地运用生产性积累理论解释了中国对东道国的实体产业投资呈现的独特宏观模式与资本循环逻辑，研究结果为经济全球化和收入不平等的讨论提供了新证据，支持了中国对外直接投资为人类命运共同体的建设做出独特贡献的观点。
  
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  “一带一路”倡议与共建国家融入中国价值链——来自跨国重点行业数据的检验

  马晓东, 陈玠润, 冯异立

  南方经济. 2026, 44(8): 108-130. https://doi.org/10.19592/j.cnki.scje.431386

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      作为衔接国内国际市场的重要纽带以及促进区域乃至全球经济增长的重要动力，“一带一路”倡议为中国与共建国家的经贸合作奠定了坚实基础。文章从行业层面构建了中国价值链嵌入程度的测算指标，并从前向和后向联系两个角度进行刻画，在对各国重点行业统计研究的基础上，评估“一带一路”倡议对共建国家融入中国价值链的影响。研究结果表明：“一带一路”倡议显著促进了共建国家融入中国价值链，并通过互联互通协同效应、技术创新驱动效应以及互补优势释放效应三种渠道发挥作用。异质性分析显示，“一带一路”倡议促进了制造业后向融入中国价值链且主要促进了劳动密集型和知识密集型制造业的融入。对重点行业的研究发现，“一带一路”倡议整体上能够促进各国国内重点行业和出口重点行业融入中国价值链，但对非中国导向的出口重点行业存在局限性。文章还探讨了融入中国价值链的经贸利得，发现其对共建国家经济增长、贸易地位提升以及全球价值链韧性有显著促进效应。文章研究结果为“一带一路”倡议助力构建高水平对外开放格局提供了经验证据，为更深层次推动中国与共建国家的价值链合作提供了理论参考。
  
产业发展与企业提质
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  贸易政策冲击下中美供应链关系韧性提升：数字化转型的作用

  赵玉焕, 王佳阳

  南方经济. 2026, 44(8): 131-156. https://doi.org/10.19592/j.cnki.scje.431313

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      在愈发不确定的美国贸易政策冲击下，亟需寻找提升中国供应商与美国客户供应链关系韧性的应对之道。文章构建了一个包含“供应商-客户”关系特征和数字化转型的异质性企业贸易模型，研究贸易政策冲击对中美供应链关系韧性的影响和数字化转型在贸易政策冲击下提升中美供应链关系韧性的作用与机制。结果表明，贸易政策冲击显著降低了中美供应链关系韧性，数字化转型有助于缓解贸易政策冲击对中美供应链关系韧性的负面影响；数字化转型通过降低供应关系维系成本和供应商运营成本、提高供应关系断裂成本缓解贸易政策冲击对中美供应链关系韧性的负面影响；当“内循环”和“走出去”赋能水平较高时，中美供应链关系在贸易政策冲击下更具韧性，数字化转型在贸易政策冲击下提升中美供应链关系韧性的作用更强；进一步分析表明，贸易政策冲击促使中美原有的供应链关系转移至亚洲、美洲、欧洲国家，并在数字化转型影响下进一步促进了中国与“东盟”和“一带一路”国家的供应链合作。文章揭示了在贸易政策冲击加剧时进行数字化转型对中美供应链关系韧性的重要性，以期在贸易政策冲击下为中国提升供应链韧性提供政策建议。
  
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  链通贸易：工业互联网与企业出口——基于工业互联网试点示范项目的准自然实验

  辛大楞, 季存睿

  南方经济. 2026, 44(8): 157. https://doi.org/10.19592/j.cnki.scje.431211

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      实现人、机、物全面工业互联，促进资源要素优化和产业链协同，是培育壮大新质生产力和构建双循环新发展格局的关键。文章基于工业互联网试点示范项目构建准自然实验，采用多时点双重差分方法量化评估工业互联网对企业出口行为的影响。研究结果表明：工业互联网显著驱动企业出口规模和出口密集度提升，引入内生性问题处理、异质性处理效应检验、安慰剂检验等一系列稳健性测试后，结论依然成立。从作用渠道来看，工业互联网通过优化供应链、提升生产效率和精准匹配客户需求有效赋能企业出口。异质性分析揭示，工业互联网对处于数字基础设施完善地区企业、公司治理水平较高以及技术密集型企业出口促进作用更加强烈。进一步地，围绕产业链“链”通效应，工业互联网有效拉升上游供应商和下游客户企业出口规模和出口密集度。最后，文章证实工业互联网能够降低出口波动，有效赋能企业出口韧性。研究从嵌入国际大循环视角考察了工业互联网建设的重要性，为实现外贸稳中求进、加快贸易强国建设提供了参考价值与经验证据。